餐饮管理会计岗位职责
餐饮管理会计岗位职责
以下就是餐饮管理会计岗位职责等等的介绍,希望为您带来帮助。
1、按照会计制度设置会计科目,编制会计凭证,登记总账和各类明细账,做到账证相符、账表相符;
2、编制往来明细表,及时做好往来款项的核算和清理工作;
3、按月、季、年度及时填制并报送会计报表、税务申报及汇算清缴,依法正确计提和上缴各项税费;
4、负责固定资产核算折旧计提。协助办公室建立固定资产、低值易耗品台账,定期下发明细表进行盘点;
5、对公司的会计凭证、各类账表定期打印、收集整理、装订成册、登记编号,妥善保管,并按照规定程序办理销毁报批手续;
6、负责成本费用核算和利润核算,根据公司计划、预算指标审核各类成本费用支出,并报告计划和预算的执行情况;
7、现金及银行收付处理,制作记账凭证,银行对账,单据审核,开具与保管发票;
8、完成上级交给的其他事务性工作。
餐饮管理主办会计岗位职责
职位描述:
1、负责深圳分店的全盘账务处理,能独立出具财务报表及对报表项目进行分析;
2、负责所管辖分店的成本核算,往来款对账,费用的监管等;
3、负责所管辖分店的每月各项纳税申报,熟悉一般纳税人税务处理,熟悉深圳报税流程;
4、预测每分店的资金流情况,做好新店财务工作,做好资金分配工作;
5、协助上级处理其他事项。
岗位要求:
1、大专学历以上,3年以上工作经验;
2、需要有初级会计师证;
3、较强专业能力,沟通能力;
4、熟悉财务软件(熟悉用友,office软件,懂PPT制作),会计基础扎实。
餐饮管理会计文员岗位职责
1、负责编制公司会计凭证,审核、装订及保管各类会计凭证,登记及保管各类帐簿。
2、按月编制会计报表(资产负债表、损益表等),并进行分析汇总,报公司领导备案决策。
3、编制资金、供销成本费用、管理费用预算,控制成本预算,制定、分析进销预算,处理其他有关预算的事项。
4、建立内部核算体制,协助公司领导制定内部核算办法与标准,记录内部核算资料,分析内部核算结果,处理其他有关内部核算的事项。
5、负责监督公司财务运作情况,及时与出纳核对现金、应收(付)款凭证、应收(付)票据,做到帐款、票据数目清楚。
6、及时处理公司领导交办的其他事项。
餐饮管理成本会计岗位职责
1、负责生产成本的核算,认真进行成本、开支的事前审核;
2、严格控制成本,促进增产节约,增收节支,提高企业的经济效益;
3、负责对生产成本进行监督和管理;督导成本控制及清点存货,审查原材料的采购;
4、认真核对各项原料、物料、成品、在制品收付事项。负责编制原料转账传票。负责编制工厂成本转账传票;
5、保管好各种凭证、账簿、报表及有关成本计算资料,防止丢失或损坏,按月装订并定期归档;
6、参与存货的清查盘点工作,企业在财产清查中盘盈、盘亏的资产,要分别情况进行不同的处理;
7、负责编制材料的领用分配表,进行会计核算,实行分口、分类管理。
篇2:现代管理会计岗位职责
现代管理会计岗位职责
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1.对财务成本进行预算,提出决策分析数据
(1)进行成本、销售和利润的预测。
(2)参与生产经营短期决策和长期投资决策,提出有关决策分析的数据。
2.编制全面预算,确定各项财务目标
(1)根据生产经营目标,编制企业的全面预算,确定目标成本和目标利润。
(2)提出增收节支的措施,保证成本目标和利润目标的实现,提高经济效益。
3.对财务成本进行控制,开展价值分析
(1)建立财务成本控制体系,对成本和资金进行控制,保证销售目标和利润目标的完成。
(2)对产品进行价值分析,按销售区域进行利润的敏感性分析,以挖掘降低目标的潜力。
4.评价经营业绩,考核责任单位实绩和成果
(1)建立成本和利润责任中心,编制责任预算,保证企业生产经营目标的实现。
(2)通过对各责任中心业绩报告的实际数与预算数的对比,考核评价各责任中心的工作实绩和经营效果。
财务管理人员主要工作职责
1编制和监督执行财务收支计划、信贷计划,拟订资金筹措和使用方案,开辟源,合理有效地使用资金。
2进行成本费用预测、控制、核算、分析和考核,全面提高公司员工的成本识,督促公司有磁部门降低消耗、节约费用、提高经济效益。
3利用财务会计资料进行经济活动分析。
4负责对公司财会机构的设置、会计人员的配备、会计专业职务的设置和聘任出方案组织会计人员的业务培训和考核;支持会计人员依法行使职权。
5监督公司财务计划的执行、预算外资金收支与财务收支有关的各项经济活动及其经济效益。
6纠正财务工作中的差错弊端,规范公司的经济行为。针对公司财务工作中出问题不佳的原因提出改进建议和措施。
7定期或不定期对公司下属公司(包括控股合资公司和各分支机构)进行稽核审计,提出报告书。
8公司对外投资或重大设备采购前的项目财务风险控制报告。
9及时向董事会提供财务分析、各种财务数据、效益预测报告,制定财务计划。
管理会计师岗位职责
1.协助部门主管实施预算管理制度及相关工作流程的建立及完善。
2根据预算管理制度,指导各部门编制预算。
3.负责各部门预算的汇总整理及上报。
4.负责各部门预算执行情况的跟踪、落实及控制。
5.负责预算执行差异分析报告的撰写。
6.根据预算执行情况,负责相关绩效考评数据的申报。
7.负责相关财务报表的编制及上报。
8.完成领导交办的其他临时工作。
任职要求:
1.研究生3年相关工作经验或本科5年;
2.良好的职业素养、主动性及良好的学习能力、创新能力、沟通能力、协调能力、写作能力、分析能力、执行能力等;
3.熟练使用相关办公软件,有一定的外语听说读写能力;
4.敬业踏实,有良好的保密意识;
5.具备会计师及以上职称者优先考虑。
现代管理会计的内容一般包括什么
现代管理会计是从传统的会计系统中分离出来,与财务会计并列,着重为企业改善经营管理,提高?济资产朡?信????,是企业管??统中“决策支持系统”的重要组成部分;进而形成了管理与会计交叉学科。
????理会计可衱?划分为“决硱??计”、“执行会计&????大????
(1???划会计。以“决策会计”为核心,利用所掌握的丰富信息资源,对???实现决策目标可供选用的各种方案进行深入的可行性分析,从中权?利害,比较得失,帮助企业决策者客观地掌握情况,据以作正确的判断和选择,以促进企业决策最优化。这是全面提高企业经济效益的关键所在。计划(预算)是以决策为基础,把通过决策程序选用的有关方案所要达到的目标,用货币形式进行计量,形成企业的生产经营预算,并把它们加工、汇总成一个相互协调的预算体系,作为企业开展生产绡?????绳。
(2)执行会计。以“决策与计划会计”为基础,着重于对企业经营活动的进程和效果进行评价征收控制。它一方面,将企业年度预算所定的各项指标结合主要对象的特点进行分解、落实和具体化,分别建立专业性的计量、控制系(如按照成本形成和积累的特点,建立标准成本系统;按照存货形成和使用的特点,建立存货控制系统);另一方面,按照企业内部各个责????进行分解、??体化,形成各个“责任中心”的责任预算,并以此为基础,建立企业内部的责任会计体系。
篇3:高校资产管理会计岗位职责
高校资产管理会计岗位职责
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岗位职责:
1、负责固定资产和项目进行中的会计账务处理,完成相关月度及年度报表
2、负责项目管理,包括项目文档资料的收集整理、会议资料准备与召集、项目跟踪等
3、负责固定资产盘点及后续的会计处理
4、负责完成年度资本支出和折旧预算
5、负责其他相关工作
任职要求:
1.学历:财经专业专科或以上学历
2.经验:大型企业3年以上财务工作经验,有固定资产管理经验
3.能力:熟悉固定资产的管理流程及制度
4.技能:熟练使用财务SAP系统、熟练使用Office软件:Excel,Word,Powerpoint
公司资产管理会计岗位职责
岗位职责:
1.对公司在建资产加强全过程监控与重大事项披露,参与并审核基建项目立项审批,工程结算、成本控制、竣工验收与决算等工作,加强基建专项资金日常管理,做好基建项目风险防范和控制;
2.修订、完善公司的资产管理制度,对公司重点资产加强运营管理,提供投入与产出财务分析,合理化建议,提供管理决策,使公司资产得到更有效的管理和使用;
3.负责集团公司重点资产日常会计核算和管理,制订资产管理核算规范,及时准确完成月度和年度记账及报表工作;
4.完成上级领导交办的其他工作。
岗位要求:
1.本科及以上学历,会计、财经、经济等相关专业;取得会计专业资格证或建筑造价师资格证优先考虑;
2.工程会计工作经验3年及以上,较强的沟通协调和组织能力;
3.熟悉财经、税收、基建项目相关法规;
4.性格开朗,勤奋踏实,能承受工作中的压力,敢于接受工作中的挑战。
电商行业资产管理会计岗位职责
岗位职责:
1.负责仓库的进销存,进行成本管理;
2.督导成本控制及清点存货,审查商品的采购价格,随时检查企业采购商品供应情况;
3.参与存货的清查盘点工作,企业在财产清产中盘盈、盘亏的资产,要分别情况进行不同的处理;
4.分摊各部门待摊、递延费用以及各项预提费用;
5.办理其他与成本计算有关的事项;
12.公正和诚实地履行职责,并做好企业的有关保密工作;完成财务总监安排的其他工作。
任职资格:
1、全日制大专以上学历;
2、5年以上财务经历;
3、熟悉用友软件,擅长excel.
4、有电商工作经验者优先;
资产管理会计岗位职责描述
岗位职责:
1、负责门店工程完工测量及验收;
2、负责审核门店竣工结算单据;
3、负责固定资产的入库、调拨、报废、盘点等整盘资产账务相关工作跟进;
4、负责登记固定资产、易耗品的台账;
5、负责统筹大仓库商品盘点下单、监盘、差异核算等财务工作;
6、终端道具验收的跟进事宜;
7、根据需要安排的其他工作事项。
任职资格:
1、大专以上学历,1年相关岗位工作经验;
2、良好的沟通能力,原则性强;
3、能适应出差。
篇4:集团化的会计信息管理
集团化的会计信息管理
一、集团公司会计信息管理存有的问题
公司集团化重组后,因为子公司行业性质不同,可能发生会计核算口
径不一致的现象。如某集团公司母公司是一家国有企业,因为集团公
司发展战略的要求,其在2010年重组了一家研究所。因为该研究所性
质属于事业单位,其会计核算执行的会计准则是财务部1997年发布的《事业单位会计准则〈试行〉》,而母公司及其他各子公司属于企业
性质,其会计核算的依据是财政部2006年发布的《企业会计准则》,
因为会计核算方法不一致,相关会计信息口径不同、内容不一致、可
比性差,造成子集团的会计信息汇总存有较大困难,增加了合并报表
的难度。另外,母公司作为一家老国企,长期满足于国家投入,对外
相对封闭,管理较为粗放,基础管理薄弱、管理工具落后、执行力差。公司会计侧重点为会计日常核算工作,因为二级核算不健全,信息化
水准不高,成本基础数据缺乏,数据准确性不足,会计成本核算功能
较弱。公司会计信息内容少,质量差,关联度低,不能适应集团公司
管理需要,对管理、决策和绩效评价数据支撑性不足。
二、完善集团公司会计信息管理的几点思考
要提升集团公司企业化运作水平,各子公司应从以下几个方面入手来
解决日常核算中出现的问题,以此提升财务会计信息管理工作的可操
作性和实用性。
(一)增强会计核算精细化
强化会计核算基础管理工作,细化规范会计科目,实行会计科目责任制,落实科目核算及相关业务事项管理责任主体。对照财政部《企业
会计准则》,集团公司应对会计信息设置统一格式和要求,及时、准
确编制会计报告,客观、真实地反映子公司的经营状况。企业会计核
算的基础是会计凭证编制,而会计凭证的编制基础是各会计要素及会
计科目。提升会计核算精细化,首先要规范会计科目的使用,增强不
同企事业会计信息的横向可比性。母公司及其所属子公司应将各自使
用会计科目分科目编号、科目级次、科目名称、科目使用内容、辅助
核算以及备注六类内容进行统计,上报集团公司财务部门进行分析后
核准使用。集团公司根据财政部颁布的《企业会计准则》,完善集团
化会计科目核算体系,对集团公司会计科目使用情况进行汇总分析,
构建集团公司会计科目核算体系以及部门、往来、项目和统计等辅助
核算体系。各子公司应严格按照新的会计科目核算体系开展会计何核
算工作,严禁增添一级会计科目,原则上不准私自增添新的末级明细
科目,如需增添需报集团公司财务部门备案。通过对子公司会计科目
核算体系的规范和调整,统一了各子公司的整体会计核算业务,最大
限度的减小了核算的差异性,提升了会计信息整合效率。因为有了统
一的会计科目核算体系,集团公司对各子公司会计核算方法和流程有
了清晰了解,提升了集团公司对子公司相关报表等会计信息解读能力,及时发现问题,提出预警。比如某集团有限公司财务部门通过对本部
和精铸公司的报表对比,发现本部和精铸公司往来差异较大,经过进
步分析,发现部分发票入账较迟,公司成本费用归集不及时,影响公
司产品核算。集团公司及时采取措施,在规定时间内要求生产、采购
等对往年合同进行清理,按照批次唯一的要求,对应合同发票及时挂账。通过清理,按照配比原则推进报表管理平台建设,统一编报格式,实现报表编制、汇总以及分析的信息化。同时谋划物流管理同财务管
理的联网,达到数据信息共享,方便信息的传输和汇总,实现实物流、价值流、信息流同步进行。相关收入及成本费用及时入账,排除了公
司财务信息不对称和潜亏潜盈风险。
(二)深入推进财务管理信息化
财务信息系统设计科学合理,能有效促进企业规范经营管理,提升企
业管理水平,提升企业管理能力。集团公司应重视财务信息管理的建
设和应用,切实抓好集团公司会计信息系统的开发以及应用管理。在
信息系统运行中出现新问题时,及时改进并且进行优化,持续增强会
计信息系统的安全性、适应性和扩展性。为了防止出现信息孤岛和业
务系统体外循环,集团公司财务系统与公司各业务系统进行深度融合,
强化财务信息系统的实际应用水准。增强信息系统的应用培训和运行
维护,定期检测系统的软件和硬件,尤其是网络环境,并对财务数据
进行同城和异地备份,确保数据安全;推进报表管理平台建设,统一编
报格式,实现报表编制、汇总以及分析的信息化,达到自动合并报表
的目的,提升工作效率,使财务人员方便从系统中取数,更多地开展
预算管理、成本控制、分析预测等工作;谋划物流管理同财务管理的衔接,打通了物流和财务联网的通道,完成数据信息共享,方便信息的
收集和传递,实现财务对整个生产经营活动的动态监控,有利于存货
的统一采购、管理、分析和调拨,推动精细化管理,促进物流管理水
平的提升,持续提升效率和效益。集团公司统一的报表管理平台,可
以实现集团公司对下属单位的管控思想,并兼顾各报表填制单位的业
务特点和需求,强调系统的易操作性和灵活性,满足集团公司及下属
单位对报表汇总、合并报表及报表分析业务的管理要求。
(三)增强会计信息的服务能力
会计信息能为集团公司管理层经营决策提供客观、准确、及时的财务
数据和分析指标。集团公司统一会计数据统计口径,完善管理报表体系,提升了会计信息的全面性和可靠性,更好地服务于集团公司的内
部经营和决策。集团公司还应建立专项分析机制,深入剖析财务数据,揭示存有问题,提升会计信息服务于管理、决策和绩效评价的水平,
提升会计工作价值,为科学决策提供扎实依据。集团公司可以依据企
业内部管理的需要,确定内部管理报表,侧重于现金流、成本费用管
控和经营管控,管理报表主要包括资产负债表、利润表、现金流量表、主要财务指标表、经济指标完成情况月、预算执行情况表、应收应付
余额明细表、货款回收情况表、货币资金情况表、科研投入情况表等。通过管理报表及时反映了集团公司的日常生产经营情况,及时发现公
司内部投融资状况、经营管理短板、“两金”占用情况、资金流趋势
等等问题,为公司领导决策提供可信的依据。集团公司财务部门还应
定期举行资金平?会,经营活动分析会等专项分析会议,积极开展财
务专题分析,查找问题,揭示管理短板,提出改进措施,提升企业会
计信息的服务功能。
(四)增强财务信息系统安全保密工作,强化会计档案管理
严格执行国家及财政部相关信息安全保密规定及技术规范,在系统规
划设计、建设实施与运行维护全过程中,贯彻安全保密要求,增强安
全保密管理,做到???密工作与信息系统同步规划。要从档案管理制度、操作流程和安全技术等方面,同步设计、同步实施。妥善保管会计档案、规范保管和查阅手续,对电子类会计档案定期复制,定期检查。
财务信息系统存储了企业经营活动形成的大量财务与业务数据,安全
保密至关重要。企业要高度重视,切实做好国家秘密和企业商业秘密
的保护工作,对于涉及国家秘密的信息系统,企业应当选择具有国家
相关部门认定的相关安全保密资质的单位进行系统开发、项目实施和
运行维护,并签订保密协议,信息系统在投入使用前应当通过国家相
关部门的安全保密测评。
三、小结
集团公司通过完善会计信息管理,狠抓会计科目责任制,提升会计信
息集成效率,确保了会计信息真实、准确、完整,实现了财务核算的
规范化和精准化。报表管理平台的建立和完善,为科学决策与公平考
核提供了扎实的依据。专项分析机制可以深入剖析财务数据,揭示存
有问题,提升会计信息服务于管理、决策和绩效评价的水平。综上所述,集团公司财务信息化的建立顺应了国家推行的信息化发展战略,
推动了会计信息化管理水平的提升,满足了集团公司产业链拓展及业
务发展的需要,为企业建立规范、高效、稳健的财务管理体系迈出关
键性的一步。(本文来自于《金融教育研究》杂志。《金融教育研究》杂志简介详见.)
集团化的会计信息管理
篇5:2019中级会计证财管第五章重点筹资管理下
中级财务管理(2019)考试辅导
第五章++筹资管理(下)
1
中级财务管理(2019)考试辅导第五章++筹资管理(下)
2
中级财务管理(2019)考试辅导第五章++筹资管理(下)
外部融资需求量=×△S-×△S-P×E×
2.记忆公式:
【手写板】
3
中级财务管理(2019)考试辅导第五章++筹资管理(下)
【答案】
(1)增加的资金需要量=增加的资产-增加的经营负债=50%×2000-15%×2000=700(万元)
4
中级财务管理(2019)考试辅导
第五章++筹资管理(下)
5(1)略
(2
)略
(
3)根据资料二、资料三和资料四,计算2017年度下列指标:①利润的留存额;②外部融资需求量。
(4)略
【答案】
(3)①利润的留存额=2400×45%=1080(万元)
②外部融资需求量=(28000-21000)×(25%-5%)+4000-1080=4320(万元)。
???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????26讲???????????
三、资金习性预测法
资金习性预测法,是指根据资金习性预测未来资金需要量的一种方法。
(一)按资金习性对资金的分类
1.不变资金
举例:为维持营业而占用的最低数额的现金,原材料的保险储备,必要的成品储备,厂房、机器设备等固定资产占用的资金。
2.变动资金
举例:直接构成产品实体的原材料、外购件占用的资金;在最低储备以外的现金、存货、应收账款等。
3.半变动资金
需要采用一定的方法将其分解。
举例:辅助材料上占用的资金。
(二)总资金直线方程
Y=a+bX
【提示】总资金Y的含义
【手写板】总资金=不变资金+变动资金
(三)估计参数a和b的方法
1.回归直线分析法
中级财务管理(2019)考试辅导第五章++筹资管理(下)a=
b=
XY=7250000Σ=8740000a==400
b==0.5
6000=6a+7200b①
b=
6
中级财务管理(2019)考试辅导第五章++筹资管理(下)
b=
=
=0.05
7
中级财务管理(2019)考试辅导第五章++筹资管理(下)
2018年的有关资料如下:
资料一、四:略
资料二:由于市场环境发生变化,公司对原销售预测结果进行修正,将预计销售额调整为180000万元。公司通过资金习性
8
中级财务管理(2019)考试辅导第五章++筹资管理(下)
一、资本成本的含义与作用
9
中级财务管理(2019)考试辅导第五章++筹资管理(下)
【例题?单选题】资本成本一般由筹资费和占用费两部分构成。下列各项中,属于占用费的是()。(2018卷Ⅱ)
10
中级财务管理(2019)考试辅导第五章++筹资管理(下)
三、个别资本成本计算
1.资本成本率==
2.债券及借款的资本成本计算
债务资本成本率=
【手写板】
K借==
K债券=
【教材例5-5】某企业取得5年期长期借款200万元,年利率10%,每年付息一次,到期一次还本,借款费用率0.2%,企业所
【答案】借款的资本成本Kb==8.02%。
【教材例5-6】某企业以1100元的价格,溢价发行面值为1000元、期限5年、票面利率为7%的公司债券一批。每年付息一
【例题?单选题】计算下列筹资方式的资本成本时需要考虑企业所得税因素影响的是()。(2018卷Ⅰ)
A.留存收益资本成本
B.债务资本成本
11
中级财务管理(2019)考试辅导
第五章++筹资管理(下)12【解析】利息费用在税前支付,可以起抵税作用,所以需要考虑所得税税率,计算税后债务资本成本。而普通股股利和优先
股股利都是用税后净利润支付的,所以选项A、
C、
D不考虑企业所得税因素。【例题?单选题】某企业发行了期限5年的长期债券10000万元,年利率为8%,每年年末付息一次,到期一次还本,债券发行费率为1.5%,企业所得税税率为25%,该债券的资本成本率为()。(2014年)
A.6%
B.6.09%
C.8%
D.8.12%
【答案】B
【解析】该债券的资本成本率=8%×(1-25%)/(1-1.5%)=6.09%,选项B正确。
(2)贴现模式
逐步测试结合插值法求贴现率,即找到使得未来现金流出的现值等于现金流入现值的那一个贴现率。
【教材例5-5改编】某企业取得5年期长期借款200万元,年利率10%,每年付息一次,到期一次还本,借款费用率0.2%,企业所得税税率20%。
要求:采用贴现模式,计算借款的资本成本率。
【手写板】
【答案】200×(1-0.2%)=200×10%×(1-20%)×(P/A,Kb,5)+200×(P/F,Kb,5)
用8%进行第一次测试:
16×(P/A,8%,5)+200×(P/F,8%,5)
=16×3.9927+200×0.6806=200>199.6
用9%进行第二次测试:
16×(P/A,9%,5)+200×(P/F,9%,5)
=16×3.8897+200×0.6499=192.22<199.6
按插值法计算,得:
=
。【教材例5-6改编】某企业以1100元的价格,溢价发行面值为1000元、期限5年、票面利率为7%的公司债券一批。每年付息一次,到期一次还本,发行费用率3%,所得税税率20%。
要求:采用贴现模式,计算该债券的资本成本率。
【手写板】
中级财务管理(2019)考试辅导第五章++筹资管理(下)
13
考虑时间价值,该项公司债券的资本成本计算如下:
1100×(1-3%
)=1000×7%×(1-20%)×(P/A,Kb,5)+1000×(P/F,Kb,5)
1067=56×(P/A,Kb,5)+1000×(P/F,Kb,5)
设:K=5%,56×(P/A,5%,5)+1000×(P/F,5%,5)=1025.95
K=4%,56×(P/A,4%,5)+1000×(P/F,4%,5)=1071.20
按插值法计算,得:
=
得:
。????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????28讲?
3.股权资本成本的计算
(1)优先股资本成本
【教材例5-7】某上市公司发行面值100元的优先股,规定的年股息率为9%。该优先股溢价发行,发行价格为120元;发行时筹资费用率为发行价格的3%。则该优先股的资本成本率为?
【答案】
=7.73%
【提示】如果是浮动股息率优先股,此类浮动股息率优先股的资本成本率计算,与普通股资本成本的股利增长模型法计算方式相同。
(2)普通股资本成本
①股利增长模型
+g+g
【例5-8】某公司普通股市价30元,筹资费用率2%,本年发放现金股利每股0.6元,预期股利年增长率为10%。则:
KS=+10%=12.24%
②资本资产定价模型法
KS=Rf+β(Rm-Rf)
【教材例5-9】某公司普通股β系数为1.5,此时一年期国债利率5%,市场平均报酬率15%,则该普通股资本成本率为:Ks=5%+1.5×(15%-5%)=20%。
(3)留存收益资本成本
计算与普通股成本相同,也分为股利增长模型法和资本资产定价模型法,不同点在于不考虑筹资费用。
中级财务管理(2019)考试辅导第五章++筹资管理(下)Kw=
【教材例5-10】万达公司本年年末长期资本账面总额为1000万元,其中:银行长期借款400万元,占40%;长期债券150万
按市场价值计算:
KW==8.05%。
【例题?判断题】在计算加权平均资本成本时,采用市场价值权数能够反映企业期望的资本结构,但不能反映筹资的现时资
14
中级财务管理(2019)考试辅导第五章++筹资管理(下)【答案】
(1)借款资本成本=6%×(1-25%)=4.5%
15
中级财务管理(2019)考试辅导第五章++筹资管理(下)
一、经营风险与财务风险
(二)在财务管理中杠杆的含义
16
中级财务管理(2019)考试辅导第五章++筹资管理(下)
17
【提示】利润的多种形式及相互关系
(
1)边际贡献M(ContributionMargin)=销售收入-变动成本(2)息税前利润EBIT(Earningsbeforeinterestandtaxes)=M-F=销售收入-变动成本-固定生产经营成本
(3)税前利润EBT(Earningsbeforetaxes)=EBIT-I
(4)净利润(NetIncome)=(EBIT-I)×(1-T)
(5)每股收益(EarningsPershare)EPS=(净利润-优先股利)/普通股股数
1.经营杠杆效应(OperatingLeverage)
(1)含义:是指由于固定性经营成本的存在,而使得企业的资产报酬(息税前利润)变动率大于业务量变动率的现象。
EBIT=销售收入-变动成本-固定生产经营成本
(2)经营杠杆系数(DegreeofOperatingLeverage)
①定义公式:
DOL==
【手写板】=2用于预测
基期:EBIT0=(P-V)Q0-F
预计:EBIT1=(P-V)Q1-F
△EBIT=(P-V)△Q
DOL==
=(P-V)Q0/EBIT0
【手写板】DOL==或:
②计算公式:DOL===基期边际贡献/基期息税前利润
【教材例5-12改编】泰华公司产销某种服装,固定成本500万元,变动成本率70%。年产销额5000万元时,变动成本3500万元,固定成本500万元,息前税前利润1000万元;年产销额7000万元时,变动成本为4900万元,固定成本仍为500万元,息前税前利润为1600万元。
补充要求:计算公司的经营杠杆系数
【答案】DOL=EBIT变动率/Q变动率=60%/40%=1.5(倍)
中级财务管理(2019)考试辅导第五章++筹资管理(下)
【手写板】变动成本率==
DOL====1.5
DOL====1.5
M=PQ×VQ=(P-V)×Q
DOL==1DOL==1
(3)结论
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2.财务杠杆效应(FinancialLeverage)
(1)含义
财务杠杆效应是指由于固定性资本成本(利息、优先股利等)的存在,而使得企业的普通股收益(或每股收益)变动率大于息税前利润变动率的现象。
每股收益(Earningspershare)
=(净利润-优先股利)/普通股股数
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中级财务管理(2019)考试辅导第五章++筹资管理(下)
EPS=
(2)财务杠杆效应的度量指标--财务杠杆系数(DegreeOfFinancialLeverage)
定义公式:
DFL==
【手写板】
①基期:EPS=
②预计期:EPS1=
②-①=△EPS=
DFL====
【手写板】
定义公式:
DFL==
计算公式(不考虑优先股时):
DFL==
如果企业既存在固定利息的债务,也存在固定股息的优先股时:
DFL=
【手写板】
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DFL=>1
=1/[1-]
DFL=>1
(3)结论
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【解析】财务杠杆系数=息税前利润/[息税前利润-利息费用-优先股股息/(1-所得税税率)],所以选项A、C、D正确。
【手写板】
(2)总杠杆系数(DegreeOfTotalLeverage)
DTL=DOL×DFL===
计算公式(不存在优先股时)
DTL=
【手写板】
M-F=EBIT
计算公式(在存在优先股股息时)
==
(3)结论
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中级财务管理(2019)考试辅导第五章++筹资管理(下)
【例题?单选题】某企业某年的财务杠杆系数为2.5,息税前利润(EBIT)的计划增长率为10%,假定其他因素不变,则该年
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净利(无优先股)
【例题?判断题】如果企业的全部资本来源于普通股权益资本,则其总杠杆系数与经营杠杆系数相等。()(2018卷Ⅱ)【答案】√
【解析】财务杠杆系数=息税前利润/(息税前利润-利息-税前优先股股利),当企业的全部资产来源于普通股股权筹资,即不存在利息和优先股股利,所以财务杠杆系数等于1,总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数=经营杠杆系数×1=经营杠杆系数。
【例题?计算题】乙公司是一家服装企业,只生产销售某种品牌的西服。2016年度固定成本总额为20000万元。单位变动成本为0.4万元。单位售价为0.8万元,销售量为100000套,乙公司2016年度发生的利息费用为4000万元。
要求:
(1)计算2016年度的息税前利润。
(2)以2016年为基数。计算下列指标:①经营杠杆系数;②财务杠杆系数;③总杠杆系数。(2017年)
【答案】(1)2016年度的息税前利润=(0.8-0.4)×100000-20000=20000(万元)
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中级财务管理(2019)考试辅导第五章++筹资管理(下)
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第四节资本结构
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中级财务管理(2019)考试辅导第五章++筹资管理(下)
一、资本结构理论
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中级财务管理(2019)考试辅导第五章++筹资管理(下)【解析】根据有税的MM理论,当企业负债比例提高时,股权资本成本会上升,企业价值上升,加权资本成本下降。
【例题?多选题】根据权衡理论,下列各项中会影响企业价值的是()。
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三、资本结构优化
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(4)计算公式
=
【快速解答公式】
=
【提示】若要求计算每股收益无差别点的销售水平
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中级财务管理(2019)考试辅导
第五章++筹资管理(下)
29(2)计算分析两个方案处于每股收益无差别点时的每股收益,并指出其特点;(3)根据财务人员有关追加筹资后的预测,帮助企业进行决策。(
4
)根据财务人员有关追加筹资后的预测,分别计算利用两种筹资方式的每股收益为多少。【手写板】
甲:I甲=I原+ΔI=40+300×16%=88,N甲=N原=600
乙:I乙=I原=40,N乙=N原+ΔN=600+100=700
【答案】
(1)计算每股收益无差别点
=
EBIT=
EBIT=376(万元)(2)EPS股=(376-40)×(1-20%)/(600+100)=0.384(元/股)
EPS债=(376-40-48)×(1-20%)/600=0.384(元/股)
在每股收益无差别点上,两个方案的每股收益相等,均为0.384元
(3)决策
预计的息税前利润=1200-1200×60%-200=280(万元),由于筹资后的息税前利润小于每股收益无差别点,因此应该选择财务风险较小的乙方案。
(4)EPS股=(280-40)×(1-20%)/(600+100)
=0.274(元/股)
EPS债=(280-40-48)×(1-20%)/600
=0.256(元/股)
【教材例5-18】光华公司目前资本结构为:总资本1000万元,其中债务资本400万元(年利息40万元);普通股资本600万元(600万股,面值1元,市价5元)。企业由于扩大经营规模,需要追加筹资800万元,所得税税率20%,不考虑筹资费用因素。有三种筹资方案:
甲方案:增发普通股200万股,每股发行价3元;同时向银行借款200万元,利率保持原来的10%。
乙方案:增发普通股100万股,每股发行价3元;同时溢价发行500万元面值为300万元的公司债券,票面利率15%。丙方案:不增发普通股,溢价发行600万元面值为400万元的公司债券,票面利率15%;由于受债券发行数额的限制,需要补充向银行借款200万元,利率10%。
要求:
(1)计算甲、乙方案的每股收益无差别点;
(2)计算乙、丙方案的每股收益无差别点;
(3)计算甲、丙方案的每股收益无差别点;
(4)根据以上资料,对三个筹资方案进行选择。
【手写板】
EBIT甲乙=(800×85-700×60)/(800-700)
EBIT乙丙=(700×120-600×85)/(700-600)
EBIT甲丙=(800×120-600×60)/(800-600)
大选大,小选小,中间选中间
【答案】
(1)甲、乙方案的比较
得:=260(万元)
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=
得:=330(万元)
(3)甲、丙方案的比较
=
得:=300(万元)
(4)决策
筹资方案两两比较时,产生了三个筹资分界点,上述分析结果可用下图表示,从图中可以看出:企业EBIT预期为260万元采用丙筹资方案。
【例题?综合题】乙公司现有生产线已满负荷运转,鉴于其产品在市场上供不应求,公司准备购置一条生产线,公司及生产
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要求:
利用平均资本成本法确定公司的最优资本结构
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净收益=(EBIT-I)×(1-T)-DP
②加权平均资本成本=税前债务资本成本×(1-T)×B/V+股权资本成本×S/V
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中级财务管理(2019)考试辅导第五章++筹资管理(下)
=4.8%×200/2089+12.2%×1889/2089=11.5%
以下类推。
【例题?2013?年计算题】乙公司是一家上市公司,适用的企业所得税税率为25%,当年息税前利润为900万元,预计未来年度
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中级财务管理(2019)考试辅导第五章++筹资管理(下)
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